قیمت طلا رکوردی تاریخی ثبت کرد؛ حالا چه می‌شود؟

قیمت طلا در معاملات بامداد چهارشنبه از مرز تاریخی ۴۰۰۰ دلار در هر اونس گذشت و با رسیدن به ۴۰۲۲٫۸۷ دلار رکوردی تازه به‌جا گذاشت؛ نشانه‌ای از اینکه سرمایه‌گذاران خود را برای دوره‌ای از نوسان و بی‌ثباتی اقتصادی آماده می‌کنند.

صعود چشمگیر قیمت طلا نتیجه‌ی ترکیبی از افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن، انتظار برای کاهش نرخ بهره از بانک مرکزی آمریکا و نگرانی‌های ژئوپلیتیکی است. افزایش جهانی قیمت طلا تأثیرش را بر بازار ایران هم گذاشت.

در گزارش تازه‌ی شورای جهانی طلا (WGC) آمده که سرمایه‌گذاران پس از رشد پیوسته‌ی بازارهای سهام، اکنون در حال تنظیم پرتفوی خود برای مقابله با اصلاح احتمالی بازار هستند؛ موضوعی که تقاضا برای طلا را افزایش داده است.

بازار سهام آمریکا در سال جاری عملکردی کم‌نظیر داشت و شاخص‌های S&P 500 و نزدک به رکوردهای تاریخی رسیده‌اند؛ رشدی که تا حد زیادی از رونق هوش مصنوعی و امید به سیاست‌های پولی تغذیه می‌شود.

سایه‌ی عدم قطعیت‌های اقتصادی از جمله تعرفه‌های تازه‌ی تجاری دونالد ترامپ، انتظار برای کاهش نرخ بهره و تعطیلی دولت آمریکا همچنان بر بازارها سنگینی می‌کند.

برخلاف روند سنتی که در آن خریداران آسیایی به‌ویژه در چین و هند موتور محرک بازار بودند، این‌بار سرمایه‌گذاران غربی نقش اصلی را ایفا کردند؛ صندوق‌های آمریکای شمالی با ۱۶٫۱ میلیارد دلار و صندوق‌های اروپایی با ۸٫۲ میلیارد دلار بیشترین ورودی سرمایه را داشتند، در حالی که سهم آسیا تنها ۱٫۷ میلیارد دلار بود.

در همان ماه، حجم معاملات جهانی طلا ۳۴ درصد نسبت‌به آگوست (مرداد و شهریور) افزایش یافت و به میانگین روزانه‌ی ۳۸۸ میلیارد دلار رسید؛ دومین رکورد بزرگ سال.

قیمت طلا در ۲۰۲۵ که تاکنون ۵۳ درصد رشد سالانه را ثبت کرده، بار دیگر اصطلاح معروف «تجارت ترس» را زنده کرد؛ استراتژی‌ای که در سال‌های اخیر فروکش کرده بود.

در واکنش به این روند، گلدمن ساکس پیش‌بینی خود برای قیمت هر اونس طلا را در دسامبر ۲۰۲۶ (آذر و دی ۱۴۰۵) از ۴۳۰۰ به ۴۹۰۰ دلار افزایش داد و علت آن را ورود سنگین سرمایه به ETF-های غربی و تقاضای فزاینده‌ی بانک‌های مرکزی دانست.

سرمایه‌گذاران برجسته‌ای مانند ری دالیو و دیوید اینهورن به طلا به‌عنوان پوششی در برابر تورم و نوسانات سیاست‌های پولی اشاره کرده‌اند.

با این حال، همه نگران نیستند؛ کن گریفین، مدیرعامل سیتادل، می‌گوید افزایش پناه به طلا نشانه‌ی نگران‌کننده‌ای از کاهش اعتماد به دلار به‌عنوان ارز امن است.

در سوی دیگر، تحلیلگران شرکت بانک آو امریکا هشدار داده‌اند که رشد قیمت طلا ممکن است به‌زودی به سقف خود برسد و وارد مرحله‌ی اصلاح شود.